были, выручки — это индикаторы для анализа и принятия ерше
ней. Какой компании вы отдадите предпочтение: демонстрирую
щей стаоильныи рост выручки в течение пяти лет или, наоборот,
показывающей тенденцию к понижению? Подобный вопрос мож
но задать и относительно прибыли. И ответ тоже окажется очевид
нам — необходимо выбирать компании, демонстрирующие рост.

Еще один параметр — устойчивость: насколько способна ком
пануя рассчитываться по своим обязательствам. Для того чтобы
развиваться, компании нуждаются в деньгах. Деньги они могут
привлекать путем продажи своих акций либо долговых инстру
Ментов — облигаций, векселей, — а также посредством взятия акре
дотов. По взятым в долг деньгам компания должна рассчитывать
ся. Если она не станет рассчитываться, то ее объявят банкротом.
И на этом закончатся надежды инвестора на рост своего благого
стояния за счет акций этой компании. Как же узнать о такой пер
спективе заранее, с тем чтобы избавиться заблаговременно от эк
ций компании, не способной планировать свои платежи, или даже
не покупать такие акции вовсе? Необходимо рассмотреть соотно
Шеине строк отчета о прибылях и убытках, а именно соотношение
затрат на выплату процентов (см. табл. 20, столбик справа, виде
лено курсивом) и операционной прибыли. Операционной пробы
ли должно хватать на выплату процентов с хорошим запасом.

Таблица 20. Отчет компании Lloyds TSB Group plc(LYG) о прибылях
и убытках (все значения — в тысячах долларов; ключевые строки,
на которые даются ссылки в тексте, выделены курсивом)

108